美国消费者数据推动比特币、黄金和股票的强劲上涨

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全球市场在此前的深度抛售后强劲反弹，推动股票、加密货币和商品进入严重超卖状态。比特币重新升至约71,000美元，而美国股市、黄金和白银也录得显著上涨，得益于技术性买入和短期宏观担忧的缓解。

值得注意的是，这次反弹并非由基本面变化引发，而主要是由于强烈的杠杆减仓阶段的结果。

技术关键点触发反弹势头

广泛的反弹始于多个资产类别关键技术支撑位的坚守。标普500指数触及100日移动平均线——这是系统交易者和投资者密切关注的重要支撑位。

这激活了投资基金的机械性买入操作，以在连续多日抛售后重新平衡风险敞口。

                               
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标普500图表 | 来源：Google Finance

比特币也呈现类似趋势。在短暂跌至60,000美元后，这一数字货币强劲反弹，随着强制平仓逐渐减少和融资利率（funding rates）逐步稳定。

缺乏新的清算压力为现货交易者提供了参与市场的条件，支持短期反弹。

重设仓位以减轻卖压

此前的抛售清除了大部分金融市场的杠杆。

尤其在加密货币领域，衍生品仓位大多偏向多头，导致支撑位被突破时价格进一步下跌。然而，到2月6日，大部分过剩杠杆已被清除。

结果，边际卖压显著减轻。当保证金追缴（margin calls）和强制卖出订单减少时，价格得以反弹，无需任何新的上涨催化剂。

                               
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比特币在所有交易所的杠杆估算比例 | 来源：CryptoQuant

市场图表显示，1月杠杆逐步增加，2月初价格突破支撑位后大幅下降。在这一调整阶段，强制卖出压力减轻，为价格反弹提供了条件，即使没有明显的增长驱动因素。

宏观信号缓解短期紧张情绪

来自美国宏观经济的信号也有助于稳定市场情绪。2月6日公布的消费者信心指数超出预期，达到六个月来的最高水平。

虽然未显示强劲增长，但这一数据减轻了对经济突发衰退风险的担忧。

债券市场反应积极，预期美联储（Fed）可能在短期内降息的可能性上升。这导致短期债券收益率先行下降，随后稳定，从而部分放宽了金融条件，支持风险资产。

黄金和白银也强劲反弹，确认此前的下跌主要由流动性压力引发，而非对这些资产避险角色的否定。美元走软和低价买入的操作也推动贵金属价格上涨。

                               
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黄金周线价格图 | 来源：TradingView

技术性反弹，尚非趋势反转

2月6日的反弹反映了一次技术性上涨，由超卖条件、仓位重整和短期宏观压力减轻推动。然而，目前尚无充分证据表明这是趋势的持续反转。

金融市场仍受到流动性状况、利率预期和全球资金流动的重大影响。鉴于投资者正重新评估日益收紧的金融环境中的风险，波动性可能会持续存在。