瑞银 7 兆美元资管帝国开放比特币！富豪专属代币化存款来了

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瑞银集团执行长 Sergio Ermotti 在财报会上确认了其加密货币战略。这个管理资产超过7兆美元的巨头将向瑞士客户开放比特币和以太坊的投资渠道，允许企业进行代币化存款。去年12月，瑞银成为Stripe稳定币链Tempo的设计合作伙伴。预计到2025年，瑞银的利润将达到79亿美元，同比增长53%，但其股价在周三下跌了6%。

7兆资产管理巨头的双轨加密战略

瑞士上市银行瑞银集团（UBS）执行长在周三的第四季度财报电话会议中证实，瑞银正为客户打造一条通往代币化服务和加密货币访问的路径。这家管理着超过7兆美元投资资产的公司，其股价在周三下跌了约6%，最新交易价格为44.79美元。

“随着数字资产在金融体系中扮演越来越重要的角色，我们正采取以客户为中心的策略，”执行长Sergio Ermotti在电话会议中表示。“我们正在建立核心基础设施，并探索有针对性的产品和服务，从面向个人客户的加密货币接入，到面向企业的代币化存款解决方案。”

这种双轨战略具有重要意义。对于个人客户，瑞银将提供比特币和以太坊等主流加密货币的投资渠道，以满足高净值客户对数字资产配置的需求。对于企业客户，瑞银将推出代币化存款解决方案，允许企业将银行存款代币化并在区块链上使用。这一创新可以提升企业的资金管理效率和跨境支付速度。

几周前，彭博社报道，瑞银将开始向瑞士特定客户开放加密货币投资渠道，让他们投资比特币和以太坊。瑞银的措施通常符合全球一些最富有银行客户的利益和需求，因为该银行是全球最大的财富管理机构。截至九月，瑞银管理的资产规模约为4.7兆美元，主要来自高净值和超高净值客户。

瑞银加密战略的双轨布局

个人客户线：向瑞士特定富裕客户开放比特币和以太坊投资渠道

企业客户线：提供代币化存款解决方案，提升资金管理和跨境支付效率

“新一代投资者期望获得无缝的技术体验，而数字资产和代币化的出现正在创造机会，从根本上改变我们的运营方式，”Ermotti表示。他补充说：“在此背景下，客户将越来越重视那些能够提供真正全球互联互通、创新产品和无缝跨境解决方案的合作伙伴所提供的可信赖建议。瑞银拥有独特优势，能够将这些趋势转化为更强的盈利能力和长期价值创造。”

这一表态标志着欧洲大型银行对加密货币态度的重大转变。作为瑞士最大的私人银行，瑞银对加密货币的拥抱将影响整个欧洲的财富管理行业。如果瑞银的加密产品取得成功，可能引发其他欧洲银行的跟进，加速传统金融与加密市场的融合。

Stripe Tempo合作揭示稳定币野心

该公司还寻求利用人工智能提升业绩，在其银行业务中实施“人工智能赋能功能，以简化服务并提高生产力”。值得注意的是，在季度报告中未提及稳定币。然而，去年12月，瑞银被任命为Stripe专注于稳定币的区块链Tempo的早期设计合作伙伴。

Stripe是全球领先的支付处理商，其推出的Tempo区块链专注于稳定币支付和跨境结算。瑞银作为早期设计合作伙伴，意味着其将参与Tempo的技术架构设计和应用场景规划。这种深度参与显示瑞银对稳定币和区块链支付的战略重视，虽然在财报会议上未直接提及，但可能出于监管谨慎或商业保密的考虑。

Tempo区块链的目标是为企业提供快速、低成本的稳定币支付基础设施。瑞银的参与可能包括：一是让企业客户接入Tempo网络，使用稳定币进行跨境贸易结算；二是可能发行自己的稳定币在Tempo上流通；三是为Tempo提供流动性和做市服务。无论哪种方式，都标志着瑞银正从被动配置加密资产，转变为区块链金融基础设施的主动建设者。

瑞银与Stripe的合作还揭示了传统金融机构进入加密领域的一种新模式：与科技公司合作，而非单打独斗。Stripe提供技术和产品能力，瑞银提供金融专业知识和客户资源，这种优势互补可能比单一机构自建更高效。如果成功，这一模式或成为其他银行进入加密市场的借鉴。

瑞银收购后的战略整合

瑞银去年盈利约79亿美元，同比增长53%。2023年，瑞银收购了瑞士另一家主要银行瑞士信贷，成为行业更大的参与者。这次收购极大扩大了瑞银的资产规模和客户基础，也为其加密战略提供了更广阔的空间。收购瑞信后，瑞银需要整合两家银行的客户和业务，推出创新的加密产品，成为差异化竞争和吸引年轻富裕客户的利器。

瑞信在倒闭前曾因保守的投资策略和风险管理问题声誉受损。瑞银收购后，需重建客户信心，推出创新的加密产品以展示新管理层的进取精神和对新兴技术的开放态度。对于那些因瑞信倒闭而转移资产的客户，瑞银的加密服务可能成为吸引他们回归的亮点。

据报道，去年秋天，瑞士央行——瑞士国家银行通过购买更多Michael Saylor的比特币基金巨头MicroStrategy（MSTR）的股份，增加了其对比特币的投资。这种“央行买比特币概念股”的操作在全球极为罕见，显示瑞士金融体系对比特币的接受度远高于其他国家。瑞银在此大环境下推出加密产品，可以说是顺势而为。

从盈利能力来看，53%的年增长主要来自收购瑞信后的协同效应和成本削减。然而，未来要维持这一增长率仍面临挑战，传统财富管理业务的增长空间有限。加密货币产品可能成为新的增长引擎，尤其是在年轻一代富豪对数字资产兴趣浓厚的背景下。如果瑞银能将其7兆美元资产中的1%配置到加密产品，将创造出700亿美元的新业务规模。

对加密市场而言，瑞银此类机构的进入具有里程碑意义。它不仅带来直接的资金流入，更重要的是提供了合规性和专业性的背书。当全球最大财富管理机构都开始为客户提供比特币投资时，“比特币是骗局”的说法将彻底失去市场基础。

沈行舟

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