资金管理的一个常见误区

Howard · 發表於 2021-12-12 23:05

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比如老张打了很长时间，有了足够的数据，自认为[size=13.63636302948px]技术相对稳定。小时赢率是xxx，标准差是yyy，等等。然后，根据计算公式，得出为了保证自己不高于1%的破产概率，需要的BR是zzz。咱就假设2万元吧。相关计算公式在我《德州扑克要素之八：资金管理》一文有提及，此处不再喧宾夺主此时老张恰好有2万元，于是他认为：我的破产概率是1%。第二天他赢了2000元，BR变为22000，于是他取出2000，用于个人消费，至于给媳妇买包还是给别人媳妇送饭咱就不管了。第三天他赢了1000，取出这1000花了。第三条他赢了500，取出来又花了他每次盈利之后，都取出来，因为他认为我还有20000，破产概率还是1%。请问他的想法对吗？错、错、错！公式计算出的2万元破产概率是1%，是基于如下假设：以后所有的盈利都丝毫不动，全部加入BR中。（当然输了也不再往里面再投入，但那是另一个问题）因为很多情形，是需要盈利来应付未来的超长下风期的。这假设不做到，而是每次超过两万就取出额外的，让账户保持两万，此人的破产概率是多少？从数学上讲，是100%！！！！从现实上讲可能没有100%这么夸张，因为有的时候破产需要的时间长于人的寿命，再者他会在输到几千的时候往里面填钱。但是，这个观念请记住：破产概率计算出的，基于所有盈利都留在BR这一假设。有谁能做到这一点？没有人。如果有这样的人的话，打扑克就没有意义了，盈利还不能花，挣钱有什么用。所以几乎所有的人都会从扑克盈利中取做家用，公式计算的BR只能是理想模型。有谁曾经没意识到这一点？我自己先举手。

xiaozhu88 · 發表於 2021-12-12 23:18

我也举个手先。另外：如果之前你没有清晰的资金管理的概念，你可能会觉得这有点太保守了。有1万刀的时候，竟然才只能打区区2刀盲注的游戏？请相信，这一点都不保守。概率和运气对谁都是公平的，只要你打得足够长，总会碰到不顺的那些天。只有准备充分的人才能在那些天中挺过去。以上是楼主在《德州扑克要素之八：资金管理》一文中的一段话，有感于你对“量化”的兴趣，我想在此请教几点：1.你文中的“运气”到底是指什么？你又怎么样懂得“......运气对谁都是公平”的？你怎么样看马云和Phil Ivey的运气？2.具体多长，才是你文章中的“足够长”？

superharry33 · 發表於 2021-12-12 23:38

霍兄的这个说法也对也不对破产概率的估算确实是基于一系列的假设，包括了不提取利润，这样基于某些参数我们得到了有2W的BR破产概率是1%。需要明确的是，这个估算出来的结果是一个Conditional expectation,是基于2W的初始资本估算的，并且考虑了未来的所有情况。而当我们来到了未来的某个时点，假设这时我们的BR是2.2W, 那么如果模型的其他参数都恒定的话，基于原有的假设，我们这个时候的破产概率当然是小于1%的，我们取出了2K，那么这时点的CONDITIONAL EXPECTATION依然还应该是1%。

maomaobiao · 發表於 2021-12-12 23:56

superharry33 发表于霍兄的这个说法也对也不对破产概率的估算确实是基于一系列的假设，包括了不提取利润，这样基于某些参数我 ...如果盈利是“波动”的一部分，拿走盈利，和输了填回一部分BR，实际上可以看成人为减小了波动么？火花的100%破产是夸张的说法，但是拿走盈利而不回填损失对于BR的影响还是不可以忽略的。当然，对于每一次BR回到起点，就把破产概率作为独立事件计算，这样考虑也许也可以吧？

Jsli · 發表於 2021-12-13 00:13

每个月赢点钱都买猪食砌猪圈了破产了不知道咋整文艺青年弹了首好钢琴天桥上不愁没人不给钱好生羡慕

yyy6 · 發表於 2021-12-13 00:29

superharry33 发表于霍兄的这个说法也对也不对破产概率的估算确实是基于一系列的假设，包括了不提取利润，这样基于某些参数我 ...condition之一就是盈利不能提取。既然每次都提取破产概率当然大于1%了。老霍不就是在说这个事情吗？

orionsmth · 發表於 2021-12-13 00:34

那么“一开始没有盈利”跟“把盈利取出来后盈利为0”这两个时间点，有什么区别么？在波动曲线里只是不同的两段，但概率应该是一样的啊。我觉得取出来1次，保证以后不取，那么破产概率还是一样的。这样无限推下去，假设时间无限长，那么我取多少次应该都不影响破产概率的，相当于我每次都拿新的br来打。我觉得问题就出在“把以后所有盈利都加到现在的br内”，从无限期计算，那么以后的盈利就是无限的，所以无论取多少也ok。但人的寿命有限，所以我认为计算br破产概率应该加上时间限制，这样取和不取就是有区别的了。一般来讲我觉得影响不大，因为除非你随时取，否则session之间的波动会吃掉你没有取的盈利，相当于扛了风险，因此影响并没有想象的那么大。

James · 發表於 2021-12-13 00:57

忍不住冒个泡，因为看了楼主这个贴，第一感觉是我眼花了，揉了揉再看，觉得是不是楼主号被盗了，别人冒名写的？再想想也有可能是自己脑子短路了，总之是真糊涂了。

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Howard · 發表於 2021-12-13 01:23

superharry33 发表于霍兄的这个说法也对也不对破产概率的估算确实是基于一系列的假设，包括了不提取利润，这样基于某些参数我 ...这位朋友，看完你的回帖，我又回头看了一遍原帖，确实是我没说清楚。我本来想写“老张第一天赢了2000，取出来花了，br还是两万；第二天赢了1000取出来花了；第三天又赢了500取出来花了”，言下之意是老张的计划是每次盈利后都skim off，让账户里保留20000。考虑到我最近行文比较罗嗦，为了简洁就只写了一天。但是这一简洁不要紧，2000盈利取出来这件事，听起来像孤立偶发事件。取出来之后，老张日后还取不取出盈利，没有明示。这影响太大，我就在原文上直接修改了。

Howard · 發表於 2021-12-13 01:27

orionsmth 发表于那么“一开始没有盈利”跟“把盈利取出来后盈利为0”这两个时间点，有什么区别么？在波动曲线里只是不同的 ...关于第一段，回复见上贴。第二段很有启发意义，人生命有限，或者说是扑克生涯有限。如何把这有限的职业生涯也融入公式，将是第二个研究内容。第一个研究内容是如何把盈利取出也融入风险计算公式（所有盈利都取出那么risk of ruin = 100%，但每次盈利都取一半呢，30%呢？）

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